Revenue Stacking bei BESS-Projekten

Batteriespeicher in Deutschland können gleichzeitig an mehreren Märkten teilnehmen und so ihre Wirtschaftlichkeit erheblich steigern. Dieses Prinzip — Revenue Stacking — ist zentral für die Projektbewertung, birgt aber regulatorische und technische Restriktionen, die sorgfältig berücksichtigt werden müssen.

Verfügbare Erlösquellen

Für netzgekoppelte BESS-Projekte in Deutschland stehen grundsätzlich folgende Erlösquellen zur Verfügung:

• FCR (Frequency Containment Reserve): Primärregelleistung, symmetrisch, 30-Minuten-Produkte seit 2024. Vergütung über Kapazitätspreis (€/MW/Woche).
• aFRR (automatic Frequency Restoration Reserve): Sekundärregelleistung, präqualifizierungspflichtig, Kapazitäts- und Energiepreise. Höhere Erlöspotenziale, aber auch höhere Aktivierungswahrscheinlichkeit.
• Day-Ahead-Arbitrage: Kauf bei Niedrigpreisen (Nachtstunden, hohe Einspeisung), Verkauf bei Hochpreisen (Abendspitze). Volatile Margen, stark abhängig von der Spread-Entwicklung.
• Intraday-Arbitrage: Kurzfristigere Positions, höhere Handelsfrequenz, geringere Vorhersagbarkeit.
• Netzdienstleistungen (lokal): Blindleistungskompensation, Spannungshaltung — projektspezifisch, kaum skalierbar.

Restriktionen beim kombinierten Einsatz

Nicht alle Kombinationen sind gleichzeitig möglich. Die wichtigsten Einschränkungen:

Physikalische Grenzen: Ein Speicher kann seinen State-of-Charge (SoC) nur einmal nutzen. Wer FCR hält, muss einen symmetrischen SoC-Puffer freihalten (typischerweise 50 % ± Reserve). Das reduziert die verfügbare Kapazität für Arbitrage.

Präqualifikationsanforderungen: Für FCR und aFRR gelten strikte technische Mindestanforderungen (Reaktionszeit, Messgenauigkeit, Kommunikation). Ein Ausfall im Präqualifikationszeitraum führt zum Ausschluss.

Marktregeln der regelzonenübergreifenden Ausschreibung: FCR wird europäisch ausgeschrieben (PICASSO, TERRE). Simultane Gebote in mehreren Märkten erfordern ein präzises Bid-Management, da Überzeichnung Pönalen nach sich zieht.

Optimierungsansatz

Ein realistisches Revenue-Stacking-Modell berücksichtigt den SoC-Pfad über den gesamten Dispatch-Horizont. Die Erlöse aus FCR werden als festes Kapazitätsprodukt modelliert, während die verbleibende Kapazität für Arbitrage optimiert wird. Entscheidend ist die Wahl des Planungshorizonts: Stundengenaue Day-Ahead-Optimierung unterschätzt systematisch den Wert von Intraday-Flexibilität.

Marktentwicklung und Spread-Kompression

Durch den Markteintritt weiterer BESS-Projekte sinken FCR-Kapazitätspreise strukturell. Modelle, die historische FCR-Erlöse fortschreiben, überschätzen zukünftige Cashflows erheblich. Robuste Projektbewertungen müssen daher Szenariobandbreiten für sinkende Arbitrage-Spreads und Kapazitätspreise einschließen.